消费贷利率折扣界面

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 付乐 冉学东 北京报道

(资料图)

日前，记者收到了某银行3.6%的消费贷利率优惠券，年初记者还收到了该行低至3.2%的优惠券。当下，大行和股份行消费贷利率不断下调，而民营银行大额存单利率达到了4%。可以看出，大行消费贷利率与民营银行大额存单利率出现了利率差，而这或许正在成为新的“无风险套利”途径。

6月18日，光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对《华夏时报》记者表示，如果消费者通过二者套利，存在三个潜在风险，一是期限错配问题，二是大额存单有一定资金门槛。另外，消费贷资金违规使用，可能损害消费者征信。

出现利率差

从去年下半年开始，各家银行持续降低消费贷利率。当下，大行和股份行消费贷利率普遍降到了4%以下。例如，工行个人信用消费贷款“融e借”额度最高可至100万元，年化利率最低3.7％，年限最长为5年；建行快贷年化利率最低3.75％。

相比之下，在19家民营银行中，3年期及以上的大额存单产品收益率基本都在3%以上，5年期在3.5%以上，部分产品达到了4%以上。

记者通过浏览APP发现，民营银行大额存单产品入口基本位于界面较为明显的位置。具体来看，截至目前，民营银行大额存单产品均为20万元起存，其中微众银行大额存单期间收益率分别为4.2%、4%和3%；百信银行5年期大额存单利率可至3.7%；新网银行5年期年利率达3.85%；众邦银行5年期年利率为3.65%；民商银行3年期年利率为3.45%；三湘银行3年期最高年利率为3.55%；网商银行3年期年利率为3%；华瑞银行为3.4%。

不难看出，大行消费贷利率和民营银行大额存单利率出现了利率差。

在业内人士看来，经济稳步复苏带动信贷需求，银行希望扩大负债，提升信贷投放能力，增加盈利。在促消费和扩大贷款规模的背景下，银行贷款利率持续下行，出现了消费贷利率低于理财收益率的现象。

然而，在存款利率下调的大背景下，为何民营银行年化利率依然能达到4%以上？

博通咨询金融业资深分析师王蓬博对《华夏时报》记者表示，主要有三个方面原因：首先大额存单产品额度高、周期相对较长；其次，民营银行相对国有大行，对吸储需求更强；最后，民营银行竞争力相对国有大行较弱，从品牌知名度上和综合服务能力等方面来看有一定差距，需要提高利率吸引客户。

周茂华也表示，大额存单属于特殊存款的一种。和其他银行相比，我国民营银行兴起较晚，在品牌、客户基础、信任度、融资渠道等方面与大行存在一定差距。且民营银行没有线下网店，揽储难度相对较大，融资成本高，因此保持了较高的大额存单利率。

套利不可行

上述现象是否会存在一定套利空间？

“有心人”从国有大行和股份行获取低息消费贷，再拿去购买收益率更高的民营银行理财产品，导致资金空转。

记者做了一个测算，以某大行20万元消费贷的借款额度为例，按照年利率3.7%，贷款时长五年，等额本息的还款方式计算，累计支付利息为19377.37元。

而民营银行五年期大额存单，以20万元起存为例，年利率为4%，五年收益约为4万元，两者相差超两万元。

然而，实操层面是否可行呢？

“利用两者套利，一方面存在期限错配问题，另一方面消费贷资金违规使用，可能损害消费者征信。”周茂华表示。

“套利并不容易实现。”王蓬博也表示，长期来看，大额存单利率是往下走的，套利空间其实也在不断压缩。

走访的过程中，多位国有大行信贷经理对记者表示，消费贷资金只能用于个人消费，比如房屋装修、日常消费等，不得流向楼市及其他投资理财市场，一经发现，会收回所有贷款额度，并要求立马偿还借款，该行为也会被纳入征信系统，很长一段时间不可再申请贷款。

此外，无论低息贷款，还是高收益理财产品，其申请通过都存在一定门槛。“银行会把低利率放给最优质的客户，不是每个人都能申请到。”某大行信贷经理表示。

与此同时，民营银行的高收益率大额存单也并不能够随意购买，可谓“一单难求”。“短期内，大额存单都不好买，要排队较长时间，主要是有没有人转让。”某民营银行理财经理表示，存款利率不断下降，因此大额存单异常抢手，很多民营银行的大额存单很早就被抢空了。

例如，微众银行APP显示“暂无转让存单”，三湘银行一年期和三年期大额存单均显示“已售罄”。有网友在社交平台分享了购买大额存单的经历，“微众银行的大额存单产品从4月4日开始排队，11月30日才排到，耗时8个月”“网商银行3.35%的产品自2022年12月就很难买到了”。